Varejo dos EUA cresce 1,7% em Março: O que impulsionou o consumo?

Vendas no Varejo dos EUA Crescem 1,7% em Março, Superando Expectativas

As vendas no varejo dos Estados Unidos registraram um crescimento de 1,7% em março, um resultado que superou as projeções do mercado e marca o ritmo mais forte em um ano. A informação foi divulgada nesta terça-feira, dia 21, pelo Census Bureau, órgão do Departamento de Comércio.

Este dado veio após uma revisão para cima de 0,7% no mês de fevereiro.

Economistas que foram consultados pela Reuters esperavam um avanço de 1,4%. O bom desempenho foi impulsionado principalmente por dois fatores distintos. Primeiramente, o aumento acentuado nos preços da gasolina elevou as receitas dos postos de combustível.

Em segundo lugar, as restituições de impostos ajudaram a manter os gastos em outras áreas de consumo.

Impacto dos Preços e Setores de Consumo

É importante notar que, como a estatística de varejo não é ajustada pela inflação, parte desse crescimento reflete o aumento dos preços, e não apenas um aumento real no volume de bens vendidos. A gasolina foi o principal motor desse crescimento no varejo americano.

Postos de Combustíveis Lideram o Crescimento

Segundo a Reuters, as receitas dos postos de combustíveis tiveram um salto expressivo de 15,5% em março, o maior aumento já visto nesta série histórica. Esse movimento foi consequência da tensão geopolítica envolvendo EUA, Israel e Irã, que pressionou o mercado de petróleo e elevou o custo da gasolina para o consumidor.

Adicionalmente, o relatório de inflação de março já havia sinalizado esse impacto nos combustíveis. O índice de preços ao consumidor dos EUA subiu 0,9% no mês, com a energia avançando 10,9%. Especificamente, a gasolina registrou um aumento de 21,2% na série ajustada sazonalmente, e 24,9% antes do ajuste, o maior salto mensal desde o início da coleta de dados, conforme o BLS.

Consumo Sustentado por Restituições Fiscais

Apesar do peso do setor de energia, o consumo não se limitou apenas a ele. A Reuters apontou que as restituições de impostos também foram um suporte importante para os gastos em diversas frentes. Além disso, ao excluir o impacto da gasolina, as vendas ainda apresentaram um avanço de 0,6%, indicando que o consumidor norte-americano manteve suas compras em março.

Houve crescimento em categorias como automóveis, móveis, eletrônicos e o comércio eletrônico. Contudo, setores mais discricionários mostraram sinais mais fracos. Os restaurantes tiveram um aumento modesto de apenas 0,1%, e o setor de vestuário permaneceu estável, sugerindo que o consumidor está mais sensível ao custo da energia.

Implicações Macroeconômicas e Riscos Futuros

O desempenho de março fortalece a perspectiva de que a economia dos EUA recuperou um pouco o fôlego no primeiro trimestre de 2026, após um período de quase estagnação no final de 2025. Modelos de acompanhamento do PIB, segundo a Reuters, passaram a indicar um crescimento anualizado de cerca de 1,3%, superando a estimativa anterior de perto de 0,5%.

O avanço anual do varejo também atingiu 4,0% em março.

Esse número reforça a ideia de uma demanda ainda resiliente, embora parte dessa força esteja atrelada aos preços mais altos e ao impulso temporário das restituições fiscais. No entanto, o cenário permanece delicado devido à tensão com o Irã, que mantém o petróleo em alta e pressiona os custos de vida, transporte e combustíveis para os meses vindouros.