Warren Investimentos projeta alta no IPCA em dezembro e riscos altistas

Projeções da Warren Investimentos para o IPCA em Dezembro

A Warren Investimentos projetou uma alta de 0,30% para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em dezembro, com divulgação prevista para a próxima sexta-feira (9). Essa projeção resulta em uma inflação acumulada de 12 meses estimada em 4,23%, representando uma desaceleração de 23 pontos-base em relação ao registro de novembro, que foi de 4,46%.

Essa tendência indica um arrefecimento da inflação no final do ano.

Alimentos e Energia Elétrica

Entre os grupos que merecem atenção especial, a projeção indica uma aceleração na variação dos preços dos alimentos. A expectativa é de alta de 0,32% em dezembro, enquanto em novembro o índice havia recuado 0,01%. A alimentação no domicílio deve subir 0,14%, impulsionada principalmente pelos alimentos in natura, que devem avançar 2,35% no período.

As carnes também contribuem para o aumento dos preços, com projeção de alta de 1,84%, refletindo o aumento da demanda durante as festas de final de ano.

Impacto da Black Friday e Outras Devoluções de Descontos

A expectativa é que vários grupos sintam os efeitos da devolução dos descontos promovidos pela Black Friday. Artigos de residência devem inverter o sinal, passando de -1,00% em novembro para +0,21% em dezembro. Aparelhos eletroeletrônicos também seguem essa tendência, com projeção de alta de -2,37% para +0,22% no período.

Vestuário também acelera, com projeção de 0,49% para 1,11%, enquanto cuidados pessoais incorporam esses efeitos, com uma queda que diminui de -1,07% para -0,46%.

Transportes e Serviços

O grupo de transportes deve registrar uma aceleração significativa em dezembro, com projeção de 0,78%, superando os 0,22% registrados em novembro. Passagens aéreas lideram as pressões de alta, com projeção de 12,71%, refletindo a sazonalidade das férias de final de ano.

O transporte por aplicativo também sobe forte, com projeção de 12,00%. Em contrapartida, a gasolina inverte a queda recente e avança 0,41%, enquanto as tarifas de ônibus urbano recuam 2,88% devido a gratuidades em algumas capitais. Nos serviços subjacentes, a projeção indica uma aceleração para 0,73%, superando os 0,60% registrados em novembro, com a alimentação fora do domicílio registrando 0,77% e as despesas pessoais desacelerando para 0,45%.

Considerações Finais e Projeções de Longo Prazo

Em resumo, as projeções da Warren Investimentos indicam um IPCA moderado para dezembro, com núcleos de inflação em 0,41%. Apesar disso, persistem riscos altistas, especialmente em componentes voláteis da inflação, como alimentação, passagens aéreas e transporte por aplicativo, que podem surpreender para cima.

A Warren Investimentos mantém suas projeções de 4,2% para o IPCA em 2025 e 4,5% para 2026, com um balanço de riscos altista para o próximo ano. Para dezembro, a casa mantém a projeção de 0,30%, esperando inflação controlada no fechamento de 2025, dentro da margem de tolerância da meta.