A XP Investimentos mantém sua recomendação de compra para o fundo imobiliário Bresco Logística (BRCO11). A corretora acredita que o fundo está bem posicionado para se beneficiar do crescimento no setor de galpões logísticos, devido à qualidade de seus ativos e à experiência da equipe de gestão.
Análise do Múltiplo P/VP
Atualmente, o BRCO11 está sendo negociado a um múltiplo P/VP de 1,01, o que significa que o preço da cota está próximo ao valor dos ativos que o fundo possui. Apesar disso, a XP estima que ainda há espaço para valorização.
Potencial de Valorização
A XP estima um preço-alvo de R$ 132,57 por cota, representando um potencial de alta de 11,5% em relação ao valor atual de R$ 118,92.
Diferenciais do Fundo
Um dos pontos fortes do BRCO11 é seu portfólio de alta qualidade, composto por galpões logísticos com especificações técnicas elevadas e localizados em regiões estratégicas. Cerca de 30% da área bruta locável (ABL) do fundo está em um raio de até 25 quilômetros da cidade de São Paulo.
Receita e Distribuição
Em novembro, o fundo registrou uma receita imobiliária de R$ 1,04 por cota, impulsionada pelo recebimento de parcelas de venda de um imóvel. A XP espera um acréscimo de R$ 0,03 por cota no resultado recorrente, elevando o dividend yield anualizado estimado para 8,8%.
Novos Ativos e Perspectivas
O BRCO11 obteve a aprovação dos cotistas para adquirir novos imóveis logísticos em Simões Filho (BA) e Campinas (SP), em uma operação de R$ 462,7 milhões. A XP considera que esses ativos reforçam a qualidade e o potencial financeiro do fundo.
Expectativas para o Mercado Imobiliário
Um levantamento do BTG Pactual, com a participação de 41 gestoras de FIIs, aponta para um cenário positivo para o mercado imobiliário em 2026, com foco em fundos de tijolo, especialmente os FIIs de galpões logísticos.