Ecopetrol mira controle da Brava (BRAV3): O que muda para os acionistas?

Possível Mudança no Controle Acionário da Brava (BRAV3) com Envolvimento da Ecopetrol

A Brava (BRAV3) pode passar por uma significativa alteração em seu controle acionário. Um fato relevante divulgado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) informou que a Ecopetrol adquiriu 26% do capital social da empresa e ainda possui potencial para comprar mais ações.

A Brava, que foi formada em setembro de 2024 pela união entre 3R Petroleum e Enauta, tem sua operação sujeita à aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).

Plano de Oferta Pública de Ações (OPA) da Ecopetrol

A estatal colombiana planeja lançar uma Oferta Pública de Ações (OPA) visando a aquisição de mais 25% das ações. O preço proposto é de R$ 23, o que representa um prêmio de 27,8% sobre a média ponderada por volume (VWAP) das ações da companhia nos últimos 90 dias.

Com essa aquisição, a Ecopetrol alcançaria o controle majoritário da companhia, atingindo 51% das ações. Após o anúncio dessa proposta, as ações da Brava apresentaram alta no dia 23, enquanto as ações da Ecopetrol tiveram uma reação discreta na bolsa de Nova York.

Contexto de Mercado e Negociações

O preço do petróleo, e consequentemente das petroleiras e refinarias, tem sido influenciado pela ausência de acordos referentes à situação no Oriente Médio. Esse cenário foi antecipado anteriormente pelo portal Pipeline, do Valor Econômico.

As tratativas sobre o assunto teriam começado no final de 2025. Desta vez, as conversas estariam ocorrendo diretamente com os acionistas vendedores, sem envolver a administração da empresa, que havia negado qualquer negociação com a Ecopetrol no início do mês.

Análise da Proposta para Investidores

Para os investidores, a possibilidade de a Ecopetrol oferecer mais 25% das ações significa a chance de vender com um prêmio próximo a 28%. No entanto, a corretora Genial avaliou que a oferta pode não ser tão atrativa para o acionista.

Segundo a Genial, o valor proposto está abaixo do preço-alvo médio para a ação e não reflete um ambiente de preços do Brent estruturalmente mais elevados, o que sustentaria receitas maiores para o setor de óleo e gás.

Perfil da Ecopetrol

A Ecopetrol é uma empresa estatal colombiana que também possui ações negociadas em bolsa. Ela atua em toda a cadeia de valor dos hidrocarbonetos, abrangendo exploração, produção, refino, transporte, armazenamento, distribuição e comercialização.

A companhia está ligada ao Ministério de Minas e Energia do país e tem expandido suas atividades para áreas como energia limpa e transmissão de energia elétrica. Suas ações são negociadas na bolsa da Colômbia e em Nova York, através de ADRs (American Depositary Receipts).

O governo da Colômbia detém a maior participação acionária, com 88,49% do capital.