Santander Brasil: Desafios e Estratégias em Primeiro Balanço de 2026 Revelados

Santander Brasil Enfrenta Desafios em seu Primeiro Balanço de 2026

O Santander Brasil (SANB11) inicia a temporada de divulgação de resultados bancários do primeiro trimestre de 2026 com um cenário complexo. A instituição, que é uma divisão do banco espanhol, deve apresentar seu desempenho nesta quarta-feira (29), antes da abertura do mercado financeiro.

A expectativa é de que o trimestre seja fraco, mas dentro das previsões dos analistas, com um lucro líquido estimado em R$ 4,066 bilhões, um aumento de 5,5% em relação ao ano anterior.

Apesar do resultado positivo, a rentabilidade do banco deve permanecer em torno de 17,5%, significativamente abaixo da meta de 20% que a empresa busca alcançar a médio prazo. A XP Investimentos acredita que o resultado refletirá a tendência comum no início do ano, marcada por menor atividade, carteiras menores e maior cautela em relação à qualidade dos créditos.

Essa cautela se intensificará no caso do Santander, de acordo com os analistas.

A instituição deve adotar uma postura mais seletiva, especialmente em cartões de crédito voltados para clientes de menor renda, no setor agrícola e em pequenas e médias empresas (PMEs). A valorização do dólar também deve impactar negativamente a comparação com o ano anterior.

Apesar do início de ano mais desafiador, a corretora espera que o banco consiga impulsionar o crescimento em um dígito médio durante o ano de 2026.

Fatores Adicionais de Pressão no Balanço

Além do ambiente econômico, alguns fatores específicos devem pressionar os resultados do Santander Brasil no primeiro trimestre de 2026. O UBS BB destaca a normalização da carga tributária, que deve aumentar da alíquota de 2,5% para cerca de 10%, impactando o resultado final.

A margem com mercado também deve continuar negativa, embora com menor impacto do que no trimestre anterior.

O avanço do custo do risco, juntamente com a inadimplência em alta, exigirá um reforço nas provisões, elevando os custos e limitando a capacidade de expansão da rentabilidade. A margem com clientes também deve permanecer fraca, enquanto a inadimplência mostra sinais de piora.

Estratégias de Crescimento e Seleção de Portfólio

O Bank of America (BofA) projeta um trimestre de crescimento tímido, com uma leve queda no ROE (Retorno sobre o Patrimônio) em comparação com o trimestre anterior. Os analistas do BofA acreditam que o banco deve focar em linhas consideradas mais seguras, como financiamento de veículos e crédito consignado, enquanto reduzirá a exposição em segmentos mais arriscados, como clientes de menor renda.

O ambiente de juros elevado e a sazonalidade também devem contribuir para o aumento da inadimplência, pressionando ainda mais as provisões. O Santander deve buscar um crescimento mais seletivo, adaptando sua estratégia às condições do mercado e aos riscos envolvidos em cada segmento de atuação.