UBS WM alerta: riscos globais forçam investidores a diversificar em ouro e mais

Cenário Global de Investimentos: UBS WM Alerta para Riscos e Sugere Diversificação

O UBS Wealth Management (UBS WM) aponta que o cenário econômico mundial permanece sob pressão, apresentando múltiplos riscos simultâneos. A fragilidade nas negociações entre Estados Unidos e Irã agrava um quadro já preocupante.

Entre as demais questões, destacam-se a inflação persistente, um crescimento econômico mais lento, o alto nível de dívida pública e os impactos ainda incertos da inteligência artificial (IA), que devem continuar no foco dos investidores nos próximos meses.

Estratégias de Proteção e Ativos de Risco Reduzido

Neste contexto, o banco aconselha que os investidores mantenham uma exposição diversificada em ações, abrangendo diferentes setores e regiões, visando ganhos no médio e longo prazo. Segundo a instituição, a melhor maneira de navegar por um ambiente incerto e potencialmente volátil é através da diversificação de portfólio e o uso de estratégias de proteção (hedge).

Ouro e Commodities como Amortecedores Inflacionários

Para o UBS WM, o ouro e as commodities em geral podem funcionar como proteções contra a inflação e como importantes ferramentas de diversificação. O metal precioso, por exemplo, demonstrou uma recuperação a partir dos mínimos registrados no final de março e deve ser sustentado por fatores estruturais.

O banco justifica essa visão citando a forte demanda de bancos centrais, os esforços globais para reduzir a dependência do dólar americano e os elevados níveis de dívida mundial. Além disso, um possível afrouxamento da política monetária do Federal Reserve (Fed) ainda em 2026 deve aumentar o apelo do metal.

Perspectivas para Energia e Metais Industriais

Em relação ao petróleo Brent, a expectativa do UBS WM é que o preço se mantenha acima de US$ 90 por barril até o final de 2026. Isso se deve ao tempo que levará para que os fluxos de energia pelo Estreito de Ormuz voltem à normalidade.

Adicionalmente, o banco mantém uma visão positiva sobre metais industriais, como cobre e alumínio. Estes materiais são considerados fundamentais para sustentar a tendência estrutural de eletrificação global.

Recomendações de Gestão de Portfólio e Cautela Cambial

Como ferramentas para ajustar a exposição às ações conforme a visão de mercado e o apetite por risco, o UBS WM aponta os warrants de venda (put) como úteis para limitar perdas potenciais, mantendo a exposição acionária. O banco aconselha evitar grandes e bruscas mudanças na alocação estratégica dos portfólios em resposta a eventos geopolíticos.

É crucial, contudo, considerar estratégias de proteção e manter um portfólio bem diversificado entre setores, classes de ativos e regiões para aumentar a resiliência geral.

A Fraqueza do Dólar em Foco

Diante da perda de força do dólar em comparação com outras moedas, e com o índice DXY revertendo muitos ganhos desde o início do conflito entre Estados Unidos e Irã, o UBS WM projeta que a moeda norte-americana permanecerá mais fraca no médio prazo.

O banco suíço prevê uma nova depreciação do dólar frente a várias moedas do G10 e de mercados emergentes, antecipando que o Fed possa retomar o afrouxamento monetário ainda neste ano. Contudo, alerta que os investidores devem ter cautela ao extrapolar essa fraqueza no curto prazo.

Visão de Longo Prazo para Moedas e Investimentos

Apesar das projeções de fraqueza do dólar, o UBS WM recomenda que os investidores evitem tomar posições decisivas de curto prazo sobre a moeda. Em vez disso, sugere estratégias de venda de volatilidade, como vender a alta do euro contra o dólar em um horizonte de um mês.

O banco também vê valor no dólar australiano, no yuan chinês e em outras moedas selecionadas de mercados emergentes com rendimentos elevados. Para o longo prazo, a orientação é alinhar as moedas do portfólio aos passivos e planos de gastos, minimizando o risco de grandes oscilações cambiais afetarem os objetivos financeiros.