BTG Pactual Logística emite R 1,8 bilhão com investidores pessoa física

O BTG Pactual Logística (BTLG 11) concluiu, na noite de ontem (16), a 16ª emissão de cotas, levantando mais de R 1,8 bilhão. A operação, que surpreendeu o mercado, foi impulsionada pela demanda de investidores pessoa física.

Captação e o Cenário da Selic

Em um contexto de taxa Selic em 14,25% ao ano, os Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) buscaram alternativas de investimento, apostando na compra de ativos por meio de pagamento em cotas. Essa estratégia, no entanto, não se aplicou ao BTLG 11, que optou por uma oferta aberta ao investidor pessoa física, atraindo um volume significativo de recursos.

O fundo de galpões logísticos conseguiu captar mais de R 1,8 bilhão, superando o valor inicial de R 1,6 bilhão previsto. A demanda excessiva levou à emissão de um lote adicional de 2.020.152 cotas, elevando o total arrecadado.

Predomínio do Investidor Pessoa Física

Segundo dados oficiais, a maior parte da captação, equivalente a 67% do total de cotas emitidas, foi realizada por investidores pessoa física. Ao todo, 42.088 investidores adquiriram 11.789.688 cotas, demonstrando um interesse considerável no setor logístico.

Caio Araújo, analista da Empiricus Research, destacou que a captação do BTLG 11 reflete o apetite do investidor pelo setor logístico e o reconhecimento do histórico de gestão do fundo.

Características da Emissão

O BTLG 11 possui apenas uma classe de cotas, sem diferenciação entre os cotistas, o que significa que todo o capital dos investidores é direcionado diretamente para o caixa do fundo. Essa característica permite que o BTLG 11 realize novos investimentos com dinheiro, evitando a necessidade de aquisições por meio de troca de cotas.

Os recursos captados serão destinados à aquisição de novos imóveis logísticos, à expansão dos ativos existentes no portfólio e ao fortalecimento da estrutura de capital do fundo.

Vantagens da Aquisição em Dinheiro

Francisco Tavares, diretor executivo do BTG Pactual Asset Management, enfatizou que o poder de barganha de uma aquisição em dinheiro é superior ao de uma aquisição com pagamento em cotas. Essa vantagem foi crucial para o sucesso da emissão do BTLG 11.

Araujo, reiterando a visão de Tavares, afirmou que “a possibilidade de aquisição via caixa faz bastante diferença para a negociação dos ativos”.

Detalhes da Operação

O Banco BTG Pactual atuou como coordenador líder da emissão, contando com a participação de 42.372 investidores, incluindo fundos de investimento, entidades de previdência privada, instituições financeiras e outras pessoas jurídicas.

O preço da oferta foi fixado em R 102,51 por papel. A gestão do BTLG 11 arcou integralmente com os custos da taxa de distribuição, de 3,74%, uma prática incomum no mercado, buscando incentivar a emissão.